京东物流赴港IPO，马化腾又双叒叕躺赢？

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近日，京东集团旗下的京东物流赴港IPO稳步推进。有报道称，京东物流约40亿美元的首次公开募股已获得香港交易所的批准，计划最早在下周开始评估投资者对其股票发行的需求。

今年3月，京东公布2020年第四季及全年财报，2020年营收增长近三成，净利润更是增长近六成。一旦京东物流成功在港交所挂牌上市，将会是京东继京东健康之后，第二家在香港上市的子公司，也有望成为刘强东家族旗下继京东、达达及京东健康之后“京东系”第4家上市公司。

此前初步招股文件显示，京东物流去年前三季亏损人民币7122.6万元，比2019年同期亏损接近10亿元有大幅收窄，按年升43.18%。2018、2019年度及2020年前9个月毛利率分别为2.9%、6.9%、10.9%，处于逐年递增状态。

京东物流赴港上市，刘强东自然是喜上眉梢，身价看涨。而京东物流的上市，站在刘强东身后的马化腾等一批投资人，也将是赢家。

根据初步招股文件显示，在京东物流的股权结构方面，马化腾旗下的腾讯控股持股比例为0.24%，红杉资本中国基金持有1.45%股权，高瓴资本持股比例为2.9%；此后，中国人寿保险及中国国有企业结构调整基金分别持有0.81%及0.4%股权。

值得一提的是，刘强东与马化腾的合作又进一步深入，不久前京东物流宣布将推出“云仓战略”，并与腾讯电商合创“京腾云仓”。京东表示，此次推出的“京腾云仓”是双方在社交电商方面进行的探索，未来京东物流将进一步开放一体化供应链能力，利用京腾云仓开放生态，提供商流、选品、和物流加持，让合作伙伴触达商流并实现物流高效履约，打造“商流+物流”云物流基础建设。

京东云仓负责人还表示，未来将做好“在仓货品”向“在仓商品”的技术化转变，丰富腾讯生态的行销玩家和商家的商品库，并解决一件代发和全程的物流履约问题。

总有人不解，腾讯既是京东的大股东，同时又对扶持拼多多不遗余力，这不是自己和自己打对台吗？其实，这主要是处于两方面的考虑——其一，当然是为了赚更多的钱；其二，则是为了更全面地“围剿”阿里巴巴的电商主业。

首先，马化腾需要腾讯的是巨大流量的变现。资料显示，腾讯现在的主要盈利来自游戏，并没有电商平台这一块，而腾讯的社交平台微信和QQ虽然吸引了巨额的流量，却始终未能有效变现。

马化腾自己也尝试过做电商，进行流量变现，比如很早之前的QQ网购，腾讯拍拍等。但是做来做去，他最终发现，自己不是做电商的料，所以在2014的时候投资了京东。

2014年3月12日，腾讯与京东联合宣布，腾讯入股京东15%，成为其一个重要股东。双方联姻后，京东将保持独立。双方资产将进行整合，腾讯支付2.14亿美元现金，并将QQ网购、拍拍的电商和物流部门并入京东。

虽然京东的发展十分迅猛，给腾讯赚了不少钱，但是摆在腾讯面前的一个重要问题就是，京东面对的是中高端用户，而中国更多的则是底层用户。微信作为覆盖范围广泛，用户结构复杂的国民级app，它的底层用户更是数不胜数。所以，如何将占大多数的底层用户变现赚钱，就成为了腾讯的下一个目标。

恰巧此时，电商新秀拼多多在战况激烈的电商行业异军突起，打下了一片属于自己的天地。所以马化腾当然要招贤纳士，将拼多多招入自己旗下。而拼多多此时也面临着缺乏流量的重大困境，所以双方一拍即合，马上就谈起了合作。

2016年7月，最新崛起的电商新秀拼多多实行了B轮融资。在这次B轮融资之中，腾讯则是重要的投资方之一。而拼多多也终于不负腾讯所望，仅仅成立三年之后，便于2018年7月26日，正式登陆美国资本市场上市。

2020年3月31日，腾讯继续以5000万美元的总价认购拼多多615.574万股A类普通股，表示长期看好和扶持拼多多。而腾讯在拼多多的占股比例，也已经上升到了30%左右，成为了拼多多名副其实的“亲爸爸”。

除了在资金上大力扶持拼多多外，腾讯还将微信的电商一级入口开放给拼多多，而微信支付也成为了拼多多购物支付的第一选择工具。

拼多多凭借腾讯的助力，更是在中国电商市场上大杀四方，号称自己有三亿用户，快速而稳健地占据着中国广大的底层市场。

所以，马化腾入股京东也好，扶持拼多多也罢，就是要让更多的电商平台导入微信的社交平台，进行变现。马化腾为什么不怕拼多多和京东内斗呢？京东主要从事网上家电业务，而拼多多主攻的是三四线城市以下的日用商品业务，京东主打中高端用户，拼多多则主导低端底层用户。这两大电商平台的差异化竞争使得马化腾认为，即使把他们放在一起，更多的是有利于自己流量变现，不会产生内斗或竞争问题。

此外，正所谓“敌人的敌人就是朋友”。原本腾讯与阿里是两个不同类型的互联网企业，在业务上没有竞争。但这两家互联网企业壮大后却发现，再发展下去双方有许多业务是处于竞争关系的。为了与阿里竞争，腾讯扶持了京东和拼多多，京东主打中高端市场，对标阿里的天猫；拼多多则主打低端底层市场，对标阿里的淘宝。一上一下，一前一后，一起“围剿”阿里的电商主业。

资料来源：新股之火、一波说、我是互联网观察员、平说财经等

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