港股回购1245亿创历史新高，腾讯连续两年担当港股“回购王”
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A股支持回购力度持续加大、港股回购金额创新高，凸显出港股A股估值调整下孕育出的新机会。
2023年，A股上市公司累计回购超过910亿人民币；港股上市公司回购金额达1245.6亿港元，为港股历年回购总额之最。
A股支持回购力度有望持续加大
A股回购方面，据Wind数据，2023年有1370家A股公司合计回购总金额910.3亿元人民币。2020年至2022年这一数据分别为679.33亿、1211.61亿、1021.33亿元。近三年A股上市公司发布回购方案、实施回购方案的积极性整体位于高位。业内人士预期，支持回购、增持的政策力度有望持续加大。
此前，证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问时提到过支持加大回购力度的政策。一方面，加快推进回购规则修订，放宽上市公司在股价大幅下跌时的回购条件；另一方面，鼓励有条件的上市公司积极开展回购，督促已发布回购方案的上市公司加快实施回购计划；此外，进一步优化股份回购制度，支持更多上市公司通过回购股份来稳定、提振股价，维护股东权益，夯实市场平稳运行的基础。
港股底部之时回购金额创新高
港股在2023年回购金额创新高，210家上市公司共回购87.3亿股股份，回购总金额达1245.6亿港元。2020年至2022年港股公司回购金额分别达159.12亿港元、381亿港元、1049亿港元；港股年度回购家数分别为167、188、234家。
▲数据来源：wind
2023年回购金额排名第一的是腾讯，回购额达474.26亿港元；第二、第三是友邦保险和汇丰控股，分别回购284.93亿港元、214.75亿港元。长城汽车、长实集团位居四、五名，年内回购金额分别为21.97亿港元、19.69亿港元。第六至第十名为ESR、中石化、小米、快手和李宁。
分行业看，除地产建筑业以及必需性消费行业外的其他行业均在2022年实现回购金额正增长，其中资讯科技业、金融业以及非必需性消费回购金额较上年有明显增幅。
华泰证券研报表示，港股回购市场更加成熟，以2008年11月至2023年8月iFind口径的统计数据作为分析样本，可以看出港股回购规模大幅上升的阶段往往对应恒生指数市盈率/市净率低点，回购笔数相比回购金额对市场阶段底的指引作用更强，其中恒生科技底部往往也伴随着回购高峰，21年平台经济监管落地后的回购潮除外，彼时由于政策和基本面预期并未反转，恒生科技指数持续回调至22年10月。对恒生科技而言，回购市值比可能是更好的底部信号指标。
腾讯连续两年担当港股“回购王”
2023年港股的回购“主力军”，依然是龙头企业，龙头公司不仅回购次数多，且回购规模大。其中，腾讯2023年回购金额合计474.2亿港元，占比超过港股年内总回购金额的38%。在2023年最后几个交易日里，腾讯单日耗资10亿港元、每日回购350万股左右。而2023年6月至12月20日，腾讯每日回购耗资均在4亿港元左右，单日回购数额均在129万股左右。
自2022年6月下旬腾讯主要股东Prosus及Naspers宣布减持腾讯股份以来，腾讯一直保持着大手笔的回购节奏，在2022年和2023年问鼎港股回购榜榜首。2023年12月22日起，腾讯回购“加码”，日均回购金额由此前约4亿港元，提升至10亿港元。
在前三季度的财报电话会议上，腾讯总裁刘炽平谈到股东回报时曾表示，腾讯重视股东回报，也会利用不同方式来提升股东回报。一直以来，腾讯有很强的现金流以及非常大的投资组合，都是流动性非常好的股票投资，可以灵活地使用各种不同的工具来增加股东回报。此外，目前市场上互联网公司的估值基本处于历史低位，所以回购可能是提升股东回报更好的方式。
在过往历史中，港股上市公司回购潮往往发生在市场低迷、股价见底之时。如果股价走在上升势头中，回购回来的股份需要尽快注销，将极大增加上市公司“成本”。
值得注意的是，在港股回购创历史新高之际，港交所也在孕育着回购新规改革，相信不久后就会在市场推出。
一直以来，A股回购股份可以作为库存股保留，但港股上市公司进行场内现金回购时，购回的股份将自动失去上市地位，上市公司需要尽快将购回股份的所有权文件注销，使股份数量减少。就以上规则，港交所于2023年10月27日刊发咨询文件，就建议修订《上市规则》以推出库存股份机制征询市场意见，咨询为期两个月至12月27日。
此份咨询的主要建议，包括删除有关注销回购股份的规定，让发行人可根据其注册成立地点的法律及其组织章程文件，以库存方式持有购回股份；采用与《上市规则》现时适用于发行新股相同的方式规管发行人库存股份再出售事宜；列明向发行人授予豁免的框架，让其可于联交所进行自动股份购回计划，并让该计划可在限制期内继续进行。
来源：财联社
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