22亿!马化腾拉了王健林一把

虚岁70的中国“前首富”王健林仍旧活跃在公众视野。

最近,王健林出现在央视《对话》栏目的镜头前,他表示:“今年将在‘31条’的指引下,振奋精神,按原计划开业超过50个商业中心、几十个酒店和上百家影城。”
镜头前的老王,还是一头茂密的黑发,说话依然铿锵有力。但言谈间,缺少了一点“挣它一个小目标”的盛气。
镜头的老王,被债务高压逼得眉头紧锁,他必须再次使出壮士断腕的霹雳手段。

7月23日晚间,中国儒意发布公告,上海儒意(公司的受控制结构实体)作为受让方,与北京万达文化产业集团有限公司(以下简称“万达文化”)订立了股权转让协议。上海儒意以人民币22.62亿元为代价受让万达文化持有的北京万达投资有限公司(以下简称“万达投资”)49%股份。

同日,万达电影也就上述交易公告称,本次权益变动不会导致万达电影的控股股东及实际控制人发生变化,不会对公司的治理结构及持续生产经营产生重大不利影响,也不存在损害公司及全体股东利益的情形。

此次股权变更前,万达投资由万达文化持股98.8%、王健林持股1.2%。于股权变更后,万达投资由万达文化持股49.8%、上海儒意持股49%、王健林持股1.2%。上海儒意通过万达投资间接持有了万达电影2.13亿股,占总股本的9.8%。

这笔交易之前,万达正陷入一笔即将7月23日到期的美元债兑付危机中。中国儒意的出现,帮王健林度过了眼前的一劫。而中国儒意的背后第一大股东,是腾讯控股。

“及时雨腾讯系”又当了一次“救星”

对于这次收购万达系股权,腾讯方面并未给予公开回应,但从中国儒意以往情况看,腾讯虽然不在前台指挥,但在幕后提供了持续的财务支撑。7月初,腾讯旗下“Water Lily”刚刚完成对中国儒意5亿股的认购,持股25.46亿股,持股比例增至25.45%。

值得注意的是,上述股权收购协议早在7月20日就已经完成签订,并约定上海儒意在协议签订后次日支付2亿元作为股权转让保证金。

同日,为尽快获得资金,万达还与上海儒意签署了一条支持协议,约定协议签署后5个工作日,上海儒意零息借款8亿元给万达,借款期限为45天,并在到期后转为22.62亿元股权收购款的一部分。

也就是说,万达最迟在本周五(7月28日)之前就能获得10亿元现金。

有媒体消息显示,万达急于获得现金,是为了兑付7月23日到期的4亿美元债的本金和利息。

“财联社”报道称,万达商管曾向部分持有人告知,7月23日到期4亿美元债存在2亿美元资金缺口。根据7月24日汇率,2亿美元约为人民币14.4亿元,而根据票息计算,其到期利息约为人民币9897万元,上述10亿元现金可以覆盖约分之二的缺口。

财联社的报道还显示,7月24日,债券托管行已经收到万达商管4亿美元债兑付的大部分资金。
中国儒意,是影视圈近年来一匹风光无限的黑马,背后的第一大股东是腾讯。而在影视产业中,腾讯向来是舍得砸钱的那位。同时,掌握着线下最大流量的万达,一直是腾讯多年来的合作伙伴。
2019年,马化腾与王健林同框逛街
据媒体报道称,此番收购后,中国儒意将于以22.62亿元价格,间接持有万达电影总股本的9.8%,也意味着腾讯间接增持了万达电影。从公告内容来看,中国儒意表示不会向万达投资委任董事,无意参与其日常运营和管理。
但从交易价格上来看,中国儒意可以说是“捡了个漏”。中国儒意相当于以每股10.62元的价格买入万达电影9.8%的股权,而万达电影目前的最新收盘价格为13.89元。
而对于王健林来说,这笔交易更是让资金困窘的万达集团,迎来一场“及时雨”,王健林也依旧牢牢站稳万达投资实控人之位。
王健林“自救”

一边是珠海万达商管上市关口的风波不断,一边是一系列债券即将到期的兑付压力,数月来,王健林和他的“万达系”始终游走在“辟谣”和“卖卖卖”之中。

实际上,这已经是王健林第三次转让资产了。在此之前, 万达集团旗下的万达电影已经连续两次被转让股权。其中,7月11日,万达投资向东方财富老板娘陆丽丽转让万达电影1.8亿股股票,占公司总股本的8.26%,每股单价12.07元,约为签署日前一个交易日股票收盘价的90%,陆丽丽一举成为万达电影二股东。这为万达带来了21.726亿元的现金流入。

一个星期后的7月18日,万达电影再次公告,万达投资与其一致行动人莘县融智签署转让协议,转让1.77亿股股票,转让价格每股13.17元,合计约23.35亿元。该笔款项将用于偿还债务。

据媒体统计,通过上述三次资产处置,万达预计共收回资金约67亿元。而在进行多笔股权转让后,王健林仍保留着在万达投资、万达电影的实控权。

通过在一个月内三度卖资产套现,王健林总算安抚住了债券市场。万达曾经一度跌超28%的债券价格,终于在债务偿还之后,重新获得回升。

但万达的还债压力犹在。目前万达商管存续美元债4只,合计17亿美元,除去7月24日到期的这笔4亿美元债,明年1月还有6亿美元债到期;境内存续债券11只,存量规模约107.66亿元,其中大部分都将在未来3年内到期。

 

电影+游戏,
腾讯系与万达系能否“合拍”

 

公开信息显示,上海儒意是一家独立的全产业链制片公司,是中国儒意旗下的全资子公司,成立于2013年,由柯利明持股99%。10年内已发展成为国内影视业的“黑马”,先后投资电影《你好,李焕英》《送你一朵小红花》《致我们终将逝去的青春》等,电视剧代表作有《北平无战事》《琅琊榜》《芈月传》等。今年,票房火爆的《消失的她》,儒意也是参投。

股权穿透来看,中国儒意背后的大股东是腾讯,其前身是恒腾网络,由恒大和腾讯合资成立。2020年10月,恒腾网络宣布以72亿港元全资收购儒意影业,儒意影业借壳上市。

2021年恒大爆发财务危机后,许家印将恒大持有的全部股权分别转让给柯利明、腾讯等股东,随后恒腾网络更名为“中国儒意”。

近两年来,中国儒意在内容制作、游戏等多方面都获得了腾讯的支持。例如,2021年第二季度,腾讯与中国儒意达成协议共享影视版权资源。2022年1月,中国儒意宣布进军游戏业务,获得腾讯为其游戏产品提供的技术服务和渠道推广支持。

市场人士认为,儒意此次入场,是看中万达投资持有的万达电影的股权。从万达电影股价看,自6月下旬以来股价持续上行,侧面已反映出投资市场对其持续看好。

从影视业务来看,万达电影投资的《满江红》《流浪地球2》票房分别为45.44亿元、40.29亿元,分列今年上半年票房排名的冠亚军席位,而中国儒意的表现不及万达电影,在间接入股后,或将提升自身影视业务的布局和收益。

目前,万达电影市值超过300亿元,上半年营收预计为67亿元~69亿元,净利润预计3.8亿元~4.2亿元之间。

而除了影视业务外,腾讯系“儒意”之所以间接入局万达电影,也是因为双方在游戏领域双方也比较“合拍”。

早在2016年5月,万达电影就以26亿元收购游戏发行公司互爱互动,首次涉足游戏产业,计划2~3年内成为行业前三,但目前来看,并未实现当年目标。

腾讯系介入万达系会擦出“火花”吗?欢迎留言聊一聊。

天下潮商综合

来源中国房地产报、 市界、野马财经

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